N海都记者 孙鹏伟

5月10日，深交所网站信息显示，八马茶业申请撤回IPO文件，深交所终止了对其IPO审核。

“历时一年，更新三版招股说明书，艰难周旋回答创业板上市委三轮问询，但最终还是倒下，冲刺两市“茶叶第一股”的八马茶业‘实惨’。”《中国基金报》日前发文如此评价。

据了解，从形式上看，八马茶业此次终止还是自己“主动撤回”，但这背后是诸多难言之隐。首先，公司两千多员工八成以上是销售人员，研发人员算上董事长也才11人，销售费用更是研发费用的87倍，来创业板上市到底有多少创新属性。其次，公司2021年近半直营店亏损，却要继续砸3个亿、超四成的拟募集资金开店，合理性有多少？上述问题均被创业板上市委重点关注。另外，八马茶业在报告期存在多起产品质量问题产生的诉讼以及借助博鳌亚洲论坛虚假宣传等情况也被上市委关注。根据公司对创业板上市委问询的回复，2018年9月其被博鳌亚洲论坛指出虚假宣传。公司宣传产品为2018博鳌亚洲论坛指定用茶，并在官方网站“招商加盟”页面中使用了一份伪造的博鳌亚洲论坛授权书。据介绍，2018-2021年内八马茶业涉及投诉、举报累计113起，其中63起为虚假宣传，23起涉及产品质量问题。

根据深交所IPO进度表显示，八马茶业冲“市”之路颇为曲折，经历了多次“中止”，其中一次是因为财务人员被中国证监会立案调查而“中止”，两次因“财务更新”而“中止”。此前更是受到“关联交易”的质疑，被调侃拥有强大的“亲家”资源！

财经评论人士“时评君”介绍，排队上市企业在感觉势头不对时会主动撤回IPO以避免遭受“现场检查”惹下更多麻烦。以往的IPO造假，基本上都是申报企业和保荐人共谋的结果。企业的造假骗不了保荐人，而保荐人共谋造假，完全是受利益驱动。保荐人更专业，一旦参与造假，往往很难被识破。而保荐机构也更会见风使舵，像撤回IPO申请这样的重大决定，大多由保荐机构起意并说服申报企业撤回，因为他们最清楚危险在哪里。

茶业观察人士黄先生介绍，近两年八马茶业在宣传方面高调宣扬“纳税第一”，此次IPO终止后意味着之前冲刺上市的巨额花费打了水漂，因此可能对八马的资金形成更大的考验。

图片来源：八马茶业官网

（综合自中国基金报：又一家！“茶叶第一股”冲刺梦碎；经济观察报：八马茶业IPO终止 此前经历三轮问询）

编辑：丁小燕